陆正耀的IPO工厂

2019-04-24 16:21 稿源:创业邦公众号  0条评论

瑞幸咖啡

?#35745;?#29256;权所属:站长之家

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成立 18 个月后,美东时间 4 月 22 日早 8 点,瑞幸咖啡(luckin coffee)向美国SEC正式提交了招股文件F- 1 表格,计划登陆纳斯达克。股票代码“LK?#20445;?#35745;划募资最多 1 亿美元——瑞幸再次刷新国内互联网公司上市速度。

谁造就了这样的瑞幸?

招股书显示,瑞幸咖啡董事长为神州优车董事长陆正耀,持股为30.53%,为大股东。而陆正耀既是瑞幸的董事长,也是瑞幸的最大天使投资人——或者说,瑞幸咖啡就是神州孵化的项目。

据报道, 2004 年,钱治亚从武汉来到?#26412;?#24444;时陆正耀还在做通讯代理。从通讯到汽车,钱治亚跟着陆正耀打拼了十多年。 2017 年 10 月离职前,钱治亚是原神州租车的COO。

陆正耀之于瑞幸,恰如李斌之于摩拜。如果?#30331;?#27835;亚是台上的表演者,那么陆正耀则是当之无愧的幕后“?#20339;?主?#24688;薄?#32780;此次瑞幸若上市成功,这将是陆正耀“IPO工厂”的第三个成员。

台前钱治亚、幕后陆正耀

很多迹象都表明,瑞幸是神州“孵化”出的企业。钱治亚、杨飞(瑞幸CMO)都来自神州租车,公关团队也出自神州。而瑞幸的投资方中,大钲?#26102;尽?#24841;悦?#26102;竞?#21531;联?#26102;?#27492;前均与神州优车有不同程度合作。

2017 年 11 月 8 日,钱治亚?#30001;?#24030;优车离职。当时神州优车董事长陆正耀还特意发了一封全员公开信,?#28304;由?#24030;优车经理、总监一直做到COO的钱治亚的决定表示双手赞同。

这种支持也体现在?#23548;市?#21160;上。

对于瑞幸,陆正耀可谓是要人给人,要钱给钱,要场地给场地。据瑞幸早期员工透露,当年面试的地点就是在神州租车的办公室,面试官甚至还没有?#30001;?#24030;离职。而直到今天,瑞幸的一号店坐落于神州优车总部,过来喝咖啡的大部分是“自己人”。

这也使得瑞幸的战略战术打法,带有当年出行大战的深刻烙印。

瑞幸的“无限场景”核心打法(即以线上线下相结合的方式打破咖啡消费的边界)、疯狂的补贴政策、剽悍且独特的营销策略….从租车到专车到转战咖啡,市场的“烧钱大战?#20445;?#20197;陆正耀为首的神州团队战斗经验丰富。

比如在营销上,瑞幸咖啡就表现出鲜明的“神州气质”。神州专车曾先后策划出“Beat U”、“Love U”等营销案例,尽管引发了碰瓷营销的?#23460;桑?#20294;神州专车业务的确在争议声中提升了知名度。陆正耀也对外界的?#23460;?#19981;以为然,他认为这些营销非常?#34892;?#26524;。

对于二人默契的搭配,钱治亚曾在接受媒体采访时称:“我不擅长?#26102;荊?#38470;总做董事长可以在战略和?#26102;?#19978;帮我们把把关,公司现在跑的非常快,这样我可以更专注业务和运营。”

而擅长?#26102;?#36816;作的陆正耀,?#21857;?#38065;治亚所说,从?#26102;?#23618;面给足了瑞幸去冲锋陷阵的弹药。

2017 年,瑞幸亏损 5620 万人民币; 2018 年,净亏损达16. 19 亿; 2019 年一季度,净亏损同比扩大至5. 51 亿人民币。

疯狂烧钱,钱从何来?

截止到 2018 年 12 月 12 日,瑞幸咖啡已完成了三轮融资,先后获?#20040;?#38066;?#26102;尽?#24841;悦?#26102;尽?#21531;联?#26102;尽IC新加坡政府投资公司、中金公司等机构的投资,公开的融资总金额在 4 亿美元以上。

哪怕在?#26102;竞?#20908;中, 2018 年 12 月 12 日,瑞幸宣布完成 2 亿美元B轮融资,愉悦?#26102;尽?#22823;钲?#26102;尽?#26032;加坡政府投资公司(GIC)、中金公司参与该轮融资。

事实上,B轮融资出资方和 6 个月前的A轮融资相比,无论是投资方,还是金额都没有明显变化——彼时,烧钱给瑞幸带来了巨额亏损,这笔融资,不像是在融资,倒像是在续命(或者说一直在续命)。

一度瑞幸咖啡?#24335;?#38142;断裂的消息风传。资料显示, 4 月 1 日瑞幸新增了一条动产抵押信息。抵押权人为中关村科技租赁有限公司,被担保债权数额为 4500 万元。瑞幸的动产抵押物均为咖啡机、奶箱?#22836;?#20179;,物品所属地遍及?#26412;?#19978;海、广州、?#38066;?#31561;多地门店。

但随之而来的是 4 月 18 日,瑞幸咖啡宣布完成由贝?#36710;?BlackRock Inc.)领投的1. 5 亿美元B+轮融资(投后估值 29 亿美元)。

这或者可以回看下 2 年前神州优车上市后定增时的逆袭绝杀。作为主导两家公司上市的“操盘手?#20445;?#38470;正耀一路在?#26102;?#19978;给瑞幸开了挂。

在瑞幸即将IPO之际,可以借用陆正耀的一句话:“咖?#26085;?#19968;仗打得漂亮,一气呵成,炮火充足。”

“狂人”陆正耀的操盘术

?#30001;?#24030;租车、神州优车再到如今?#20339;?#29790;幸上市,我们或许可?#28304;?#20013;窥见“陆正耀IPO工厂”操作路径:“抓风口、彪?#21857;?#36164;、烧钱扩张,迅速谋求IPO”。

早在“租车时代?#20445;?#38470;正耀就被奉为“狂人”。高举高达、激进扩张也不是现在瑞幸咖啡才有的专利。

2007 年,陆正耀创立神州租车,由于作风强悍,他很快在租车业务上站稳了脚跟,一跃成为国内规模最大的租车?#25945;ā?/p>

回顾陆正耀在神州租车上的打法,“规模扩张?#22270;?#26684;战?#26412;?#26159;两个非常重要的战术。其实神州租车创立初期的发展并不是非常顺利。当时由于受到金融危机的影响,融?#24335;?#31243;一直不?#24120;?#37027;时陆正耀常挂在嘴边的一句话是“没有子弹怎?#21019;?#21834;?”陆正耀口中的子弹就是?#24335;稹?/p>

陆正耀的风格是,只要子弹到手,就弹无虚发。据愉悦?#26102;?#21016;二海回忆,在刚启动租车业务时,联想曾进行了一次投资,虽然只是小规模购买了约 1000 辆车,但按照刘二海当时的感受,“这也很多钱的”!但陆正耀当时的执行力出乎他的意料。刚说完话没几个月,二三十个点就已经铺完了。

?#36824;?#30452;到 2012 年 7 月迎来“大金主?#34987;?#24179;后,神州租车才经历了跳跃式的扩张。?#24335;?#19968;到位,神州租车?#22270;?#20986;价格战大旗,发动了“ 50 元新车风暴?#20445;?#24403;年在接受《中国企业家》杂志采访时,陆正耀笑称,“(神州租车)市场副总裁要被吓哭了”。

当然这也不是神州租车第一次发动猛烈攻势。 2010 年 8 月,联想控股注资后,神州租车就曾发动了?#23548;?#24133;度在30%-50%的价格战,当时这一举动被评论为“震惊同行?#20445;?#20063;成为“租车狂人”陆正耀的标志性动作。

而在车队规模方面, 2009 年,神州租车的车队规模不足 700 辆,等到 2011 年底时已经达到 26000 辆, 2012 年为 45000 ?#23613;?#22312;规模扩张?#22270;?#26684;战的双重战术下,陆正耀的目的很简单,就是要提高神州租车的市场?#21152;新省?/p>

此后,神州租车也不负所望,?#24184;?#22320;位迅速攀升,稳居中国租车?#24184;道?#22823;之位数年。 2014 年 9 月,神州租车在香港上市。

在租车业务上市后,陆正耀又将目光投向了风口上的专车业务。 2015 年 1 月,B2C模式的神州专车?#25945;?#22312;全国上线运营。

那时候,共享汽车已经站在中国的风口之上。到 2014 年底时,滴?#25105;?#32463;完成D轮 7 亿美元融资,估值迅速上升,成为当之无愧的超级独角兽, 2014 年 8 月,滴滴推出了专车业务;而在大洋彼岸的Uber也早已名声大噪。

神州专车上线不久即开启了凶猛的融资速度。 2015 年 7 月,神州专车完成A轮2. 5 亿美元融资,投资方为华平?#26102;尽?#32852;想控股等。 2 个月后,神州专车B轮5. 5 亿美元融资完成,投资?#25509;行?#19994;资管、新华?#26102;尽?#20013;国诚通以及瑞信等 7 家中外机构。

2016 年 1 月,神州优车正式成立,并将原神州专车相关资产、业务、债权债务及 5 家子公司100%股权全部置入。之后,又以迅雷不?#25226;?#32819;之势之势开展了多?#30452;?#24717;的?#26102;?#36816;作。

3 月份,神州优车完成新一轮约 37 亿元的融资,这次引入了?#21697;?#25237;资、云岭投资、中金公司?#26085;?#30053;投资者、财务投资者及六家做市商。 5 月份,神州优车再将新一轮约 20 亿元收入囊中,投资方包括浦发银行、浙银?#26102;尽?#25307;商?#30053;丁?#19978;汽?#26085;?#30053;投资者及财务投资者。

2016 年 7 月 21 日,神州优车正式在新三板挂牌,交?#36164;?#26085;市值高达 417 亿元。而这距离神州专车成立也仅一年多。

上市后的神州优车,?#28304;?#21518;的半年内,在高调定增被三次延期后,更是上演了新三板上市历史上的大反转——创了新三板历史上百亿级别再融资记录。之前新三板历史上也只有PE巨头九鼎集团完成过百亿级别的再融资。

陆正耀的“操盘”术,可见一斑。

彼时的 2016 年 11 月,新三板市值三甲的神州优车突然发布了定增预案,拟?#24742;?#32929;16. 67 元-17. 00 元的价格发行5. 88 亿股,预备募集 100 亿?#24335;?#29992;于旗下的新业务神州买卖车。

但直至 2017 年 2 月 28 日,经历三次意料之外的延期,神州优车出人意料的在最后时刻逆势而起,宣布四家机构 46 亿元的定增。

时至今日,神州优车依然是新三板的“股王?#20445;?#24066;值超 435 亿元。

如今,陆正耀的“操盘术”也正影响着他的门徒们。除了瑞幸之外,在另一战场上,一家新兴的经济酒店连锁品牌OYO也在疯狂收割三、四线城市的单体低星级酒店。而OYO酒店CFO李维正出自神州租车。资料显示,李维加入神州租车的时间是 2014 年 5 月,当时他担任执行副总裁兼财务总监,具体工作是负责有关融资及财务管理的事宜。

成立一年多的OYO酒店,截至 2019 年 2 月28 日,OYO共进驻 298 座城市,上线超过 7400 家酒店,管理?#22836;?#36229;过 34 万间,从酒店数量上超过了如家?#25512;?#22825;所有门店的总和,而这两家?#21523;?#30340;连锁酒店成立时间均超过 10 年。支?#29260;餙YO快速扩张同样来自?#26102;?#30340;力量。甚至OYO的融资则来的更?#26377;?#29467;,据不完全统计,截止到目前,OYO累计完成了多轮融资,融资总额高达 18 亿美元左右,其投资人包括红杉、软银、光速、滴滴、Grab、Airbnb等。

据公开资料,陆正耀于 1969 年出生在福建省宁德市屏南县。有人说,由于地理位置,福建人游离在?#34892;?#21644;权威的边?#25285;?#25152;以敢于离经叛道。也有人说,闽商自古以来具有冒?#31449;?#31070;,这源于宋元以来海洋贸易和明清时期犯禁下海的传?#22330;?#25152;以,?#22909;?#26377;福建人不敢做的生意』,这跟潮商的『不熟不做』打法截然相反。

“狂人”陆正耀的疯狂仍在继续,但?#23460;?#20063;从未停止。

相关参考资料:

中国企业家杂志:《“租车狂人”陆正耀的新牌局》

全天候科技张吉龙:《疯狂的神州?#25285;?#38470;正耀和他的门徒们在风口上“烧钱造梦” 》

本文作者?#27627;执淦迹?#19987;注?#24184;?#28145;度报道,爆料、交流加微信:xiaoyulin0604,添加请注明公司及来源。

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